облигации федерального займа http://grosh-blog.ru/

Облигации федерального займа: 4 причины, почему их не берут

 
 
Быркова Екатерина

Экономист, data-журналист

 
Сегодня издание “Известия” опубликовало любопытную новость о том, что вложения в облигации федерального займа со стороны физических лиц выросли за год в три раза до 93 млрд рублей. На первый взгляд это много, но на самом деле нет. Давайте разберемся, в чем же проблемы этого инструмента?

 

Облигации федерального займа для населения а точнее российских физических лиц стали доступны весной прошлого 2017 года. Приобрести их можно было в отделениях крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ-24. Суть нововведения была в том, что государство предоставило бы гражданам инвестиционный инструмент с более высокими ставками, чем у вкладов, а взамен привлекло бы для себя больше средств граждан в оборот. Дескать, нечего десяткам триллионов на банковских вкладах попусту валяться.

Активная реклама в СМИ и, вероятно, слова Министра Антона Силуанова, о том, что он сам готов вложить свои личные деньги в народные ОФЗ всё же сподвигли за год ряд граждан деньги вложить. 92,9 млрд рублей превратились в облигации.

Однако пока ни о каком перетекании денег со вкладов не может быть и речи. Даже несмотря на исторически низкие процентные ставки суммы на депозитах растут даже быстрее, чем раньше.

Вот, к примеру, актуальная статистика Центробанка. По состоянию на 1 апреля 2018 года, физические лица держали вкладов на сумму 20,78 трлн рублей. Ровно за год (по сравнению с апрелем 2017 года) сумма выросла на 2,17 трлн рублей.  И каждый год сумма вкладов растет примерно на те же два триллиона рублей стабильно последние 8 лет.

Динамика вкладов физических лиц в 2011-2018 гг http://grosh-blog.ru/

Суммы ежемесячных в 2018 году резко выросли по сравнению с весной предыдущего года. Так, например только за февраль граждане отдали банкам 389,7 млрд рублей – в полтора раза больше, чем за февраль 2017-го, а в марте 213 млрд рублей – в 3,4 раза больше, чем за тот же месяц прошлого года.

О чём всё это говорит? О том, что пока гражданам по-прежнему интересны вклады, и ни в какие неизвестные О Фэ Зэ они вкладываться не хотят. И на это есть несколько причин.

1Многие россияне попросту боятся подобных новых инструментов от государства. Для них это так и остается чем-то сомнительным и непонятным. Тем более, когда на всю страну чиновники заявляют, что “денег нет”, создание подобных инструментов воспринимается большинством не что иное, как попытка “отобрать” деньги. Сегодня суммы вкладов банков страхует АСВ, и деньги всё же возвращаются. Гарантом надежности по облигациям выступает само государство. Но большинство воспринимает это, напротив, как фактор риска, поскольку боятся, что в любой момент правила игры поменяются.

2Не понятно, на кого рассчитан инструмент. В России довольно низкий уровень финансовой грамотности. У большинства просто нет желания разбираться с процентами, ставками. Кому-то просто некогда – проще отнести деньги в банк, а потом забрать сумму с процентами обратно. Этим вряд ли будут заниматься пенсионеры, как и граждане с низкими доходами, которых больше 20 млн человек. Возможно, это заинтересовало бы более профессиональных инвесторов, но они открывают инвестиционные счета и торгуют инструментами поинтереснее.

3У ОФЗ всё сложнее, чем у вкладов. Цена облигации не фиксированная – она зависит от рынка. Купонный доход тоже различается – Ставка первого купона составит 7,5% годовых, второго — 8%, третьего — 8,5%, по четвертому купону ставка — 9% годовых, по пятому — 10% и по шестому — 10,5.

При покупке ОФЗ банк берет комиссию –  при объеме от 30 тыс. руб. до 50 тыс. руб. комиссия составит 1,5%, от 50 тыс. до 300 тыс. руб. – 1%, а свыше 300 тыс. руб. – 0,5%. Заявленную доходность можно получить лишь в том случае, если инвестор держит бумагу до погашения. А если он её решит продать, то все проценты потеряет. Но при этом снова заплатит комиссию. Так что с такой “альтернативой вкладу” можно даже выйти в минус.  Более того при возврате облигаций до срока их погашения у вас могут удержать НДФЛ. По закону, доходы от облигаций федерального займа не облагаются налогом, но в этом случае такое правило не действует. Таким образом, “заманчивая” по словам чиновников ставка в 8-9%, которая получается в итоге, едва ли того стоит.

4Это не инструмент хранения. Большинство россиян кладут деньги в банки сроком на один год или менее. Этим они убивают сразу двух зайцев. Во-первых, при росте инфляции они могут увеличить через год ставку вклада. Во-вторых, в рамках одного года легче планировать и снимать деньги, если вдруг срочно понадобится купить, к примеру, жилье. В то же время облигации – инструмент долгосрочный. Выгоднее всего приобретать облигации на сумму от 300 тысяч рублей в самом начале срока выпуска и держать их не менее трех лет. Тогда выплату за последние полгода вы получите по ставке 10,5 %. Но на три года вперед мало кто у нас готов загадывать.

Но всё же кто тогда те, кто вложил в облигации федерального займа 92,9 млрд рублей? Могу предположить, что это инвесторы, которые, хотят “потестировать” этот инструмент и посмотреть, что же это за зверь такой.

 

Подписывайтесь на наш Telegram

Свежие статьи, новости и аналитика

         

МАТЕРИАЛЫ ПАРТНЕРОВ: 

 

ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ:

Минюст зарегистрировал приказ МВД о выплате вознаграждений людям, которые помогают раскрывать преступления, искать подозреваемых и

Цена товара, который мы покупаем, складывается из его себестоимости, маржи, налогов, сопутствующих расходов и прочего.

Август - время для долгожданного путешествия. Пожалуй, один из лучших сувениров - это монетка. И